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印度上调植物油进口关税影响解析

2017-10-6 11:00| 发布者: haihe| 查看: 63| 评论: 0|来自: 中国食品网

由于今年印度油籽价格水平比去年低 20%-30%,也处于五年以来的低位,影响了农民的种植积极性。印度炼油协会(SEA)近几个月以来一直在建议政府提高植物油进口关税,把毛棕榈油进口税率提高到 20%,精炼棕榈油进口税率提高到 35%,以抑制进口,减少对国内油脂油料市场的冲击。据了解,SEA的游说在近期终于取得了成效,印度政府于上周五宣布上调毛植物油和精炼植物油进口关税,以保护本国油籽种植不受进口廉价植物油的冲击。印度政府网站公布的文件中将毛棕榈油、精炼棕榈油和毛豆油进口关税分别上调到15%、25%及17.5%,而此前三者关税分别为7.73%、15.75%和12.73%。

  分项来看,毛豆油进口关税上调幅度小于棕榈油,将增强豆油相对进口竞争力,对棕榈油进口形成挤占,而在棕榈油进口中,精炼棕榈油和毛棕榈油关税差从此前的8%扩大到10%,对精炼棕榈油进口有所抑制而对毛棕榈油进口有促进。总体来看,植物油进口关税提高,对印度植物油整体进口需求形成抑制,鉴于印度为全球植物油进口大国,2015/16年度印度棕榈油、豆油进口分别为837万吨和423万吨,而同市场年度全球棕榈油进口量4373万吨,豆油进口量1169万吨,印度进口占比分别为19%和36%,此举对全球油脂油料市场有一定利空影响,但影响有多大,具体影响怎样,还需进行进一步的详细研究。

  一、目前印度植物油供需格局

  印度国内的植物油生产以豆油、菜油、花生油和棉籽油为主,四种油脂占植物油总产量的近90%,近些年来印度国内植物油年产量在500-700万吨左右,而年消费却超过了2000万吨,如此大的供应缺口势必需要进口来进行补充,一千多万吨的油脂进口年度需求让印度顺利成为全球油脂进口大国。随着人口和经济的不断增长,印度近几年的植物油消费呈现出平稳增长的态势,年增长额100万吨左右,增长率约5%。消费需求欣欣向荣,但印度同期植物油产量却并未取得相匹配的增长,其中2014/15和2015/16年度还出现了较大幅度的减产,这也使得印度的植物油对外依存度越来越高,对国内油籽种植形成了巨大冲击。

  印度生产的菜籽油、花生油、棉籽油等植物油基本被用于国内消费,此外仍需进口植物油进行补充,由于棕榈油、豆油及葵油价格较为低廉,印度的植物油进口多以这三种油为主,其中棕榈油价格最为低廉,进口自马来西亚和印尼的棕榈油占比超过50%,精炼和毛棕榈油进口占比分别达到17.80%和39.01%,紧接着进口自巴西的豆油占总植物油进口比例达28.73%,来自乌克兰的葵油占比为10.29%,其余的植物油进口占比则不到5%。印度国内植物油日益增长的消费需求以及2014/15、2015/16年度植物油的减产使得进口呈现增长的态势,从 2010/11年度的867 万吨增加到2015/16年度的1474万吨,增幅近70%,但在2016/17年度印度国内植物油产量出现三年以来首度增长,增产约109万吨,基本可以抵消国内需求增长,来自本土增产的植物油的竞争,让印度本年度的植物油进口增长变得扑朔迷离。

  二、植物油进口关税调整的影响

  原本国外进口的棕榈油、豆油及葵油较国内生产的植物油更具价格优势,印度国内植物油丰产对进口造成的影响并没有太大,从去年11月到今年6月印度植物油进口总量 986.36万吨,与上一市场年度同期的976.30万吨相比尚有1%的增长,但印度政府为了保护本国油籽种植,上调毛植物油和精炼植物油进口关税,将毛棕榈油、精炼棕榈油和毛豆油进口关税分别从 7.73%、15.75% 和 12.73%上调到15%、25%及17.5%。总体来看,关税上调后棕榈油和豆油进口成本大幅提高,若按照印度6月份的植物油进口CIF平均价格来测算,精炼棕榈油进口成本增加约65美元/吨,毛棕榈油进口成本增加约51美元/吨,毛豆油进口成本增加约38美元/吨。进口成本增加如此之多,使得进口植物油相对国产植物油的价格优势不再,在高关税条件下,预计印度国内植物油消费将优先消费国内的,而供应出现的缺口再通过进口进行补充,整体来看,印度的植物油进口需求一定程度上被抑制。

  但这抑制并不是无限的,印度本土植物油数量毕竟有限,并不能完全满足国内需求,根据 USDA 预估,2016/17年度印度国内植物油产量增长108.8万吨,而国内需求增长96.4万吨,国内产量增长恰好抵消国内需求增长还小有剩余,则可以预计印度本年度植物油进口量基本维持上一市场年度的水平或略有下滑。SEA 给出的印度 2015/16 年度植物油进口为 1474 万吨,假定 2016/17年度印度植物油进口下滑 10 万吨,则该年度印度植物油进口预估在 1464 万吨,调整幅度并不大。可以看出,关税调整引起的旧季供需平衡表调整对全球油籽稍有利空影响,但影响并不太大。但该项关税政策调整对后续市场年度的影响要更深远,虽然 USDA 在8月供需报告中表示,根据印度政府最近公布的种植数据,印度新季油籽种植面积出现下滑,预计将带来150万吨的减产,但政策利好或使刺激印度国内油籽生产,使减产幅度减少。此外,棕榈油进口成本相对于豆油的提高将恶化豆棕油价差,对棕榈油进口形成抑制。

  三、分析总结

  总体来看,印度此次上调植物油进口关税,使得进口植物油相对国产植物油的价格优势不再,在高关税条件下,预计印度国内植物油消费将优先消费国内的,供应缺口再通过进口补充,整体上看,印度的植物油进口需求一定程度上被抑制,但印度国产植物油数量毕竟有限,并不能完全满足国内需求,高关税对进口的抑制并不是无限的,经测算,其引起的旧季供需平衡表调整对全球油籽稍有利空影响,但影响并不太大,但该项关税政策调整对后续市场年度的影响要更深远。

  分项来看,除印度国内植物油外,关税上调最大的受益者为乌克兰葵油。葵油进口关税没有上调,使其相对其他植物油更具竞争力。但从去年以来,葵油与其他植物油的 CIF 价差不断缩小,其竞争力本就很强,受限于供应量,预计后续对其他植物油进口进一步的挤占空间并不会太大。在豆油进口中,虽关税上调有所不利,但毛豆油进口关税上调幅度小于棕榈油,将增强豆油相对进口竞争力,在葵油进口增长的情况下,对棕榈油进口形成挤占。综合来看,关税上调对豆油影响相对较小。而在棕榈油进口中,由于此前精炼与毛棕榈油 CIF 价差过小,鼓励了印度进口精炼棕榈油而不是毛棕榈油,但此次的关税调整将精炼棕榈油关税税率提高 9.25% 而毛棕榈油仅提高 7.27%,二者的关税差从此前的 8% 扩大到了 10%,对精炼棕榈油进口有所抑制而对毛棕榈油进口有促进,但从整体来看,关税调整后棕榈油进口被巴西豆油和乌克兰葵油挤占,总体进口量预计将出现下滑,利空棕榈油。

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